2016中級會計職稱《財務管理》過關必做模擬題(2)

　　1

　　下列有關經營杠桿和經營風險的說法中，正確的是(　)。

　　A.

　　引起企業經營風險的主要原因是經營杠桿系數，經營杠桿系數大則經營風險大

　　B.

　　在息稅前利潤為正的前提下，經營杠桿系數總是大于1

　　C.

　　在息稅前利潤為正的前提下，息稅前利潤越小，經營杠桿效應越大

　　D.

　　只要企業存在固定性經營成本，就存在經營風險

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　引起企業經營風險的主要原因是市場需求和生產成本等因素的不確定性，經營杠桿本身并不是資產報酬不確定的根源，只是資產報酬波動的表現，因此，選項A的說法不正確;在不存在固定性經營成本的情況下，經營杠桿系數等于1，所以，選項B的說法不正確;根據經營杠桿系數的簡化公式可知，選項C的說法正確;只要企業存在固定性經營成本，就存在經營杠桿效應，選項D的說法不正確。(參見教材135頁)

　　【該題針對“(2015年)杠桿效應”知識點進行考核】

　　2

　　與普通合伙企業相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是(　)。

　　A.

　　籌資渠道少

　　B.

　　承擔無限責任

　　C.

　　企業組建成本高

　　D.

　　所有權轉移較困難

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　公司制企業的缺點有：(1)組建公司的成本高;(2)存在代理問題;(3)雙重課稅。所以本題正確答案為選項C。(參見教材3頁)

　　【該題針對“(2015年)企業與企業財務管理”知識點進行考核】

　　3

　　下列各項中，不屬于速動資產的是(　)。

　　A.

　　現金

　　B.

　　產成品

　　C.

　　應收賬款

　　D.

　　交易性金融資產

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　產成品屬于存貨，存貨屬于非速動資產。(參見教材326-327頁)

　　【該題針對“(2015年)償債能力分析”知識點進行考核】

　　4

　　下列關于留存收益籌資的表述中，錯誤的是(　)。

　　A.

　　留存收益籌資可以維持公司的控制權結構

　　B.

　　留存收益籌資不會發生籌資費用，因此沒有資本成本

　　C.

　　留存收益來源于提取的盈余公積金和企業的未分配利潤

　　D.

　　留存收益籌資有企業的主動選擇，也有法律的強制要求

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發生籌資費用，資本成本較低。并不是“沒有資本成本”。(參見教材115頁)

　　【該題針對“(2015年)留存收益”知識點進行考核】

　　5

　　某上市公司針對經常出現中小股東質詢管理層的情況，擬采取措施協調所有者與經營者的矛盾。下列各項中，不能實現上述目的的是(　)。

　　A.

　　強化內部人控制

　　B.

　　解聘總經理

　　C.

　　加強對經營者的監督

　　D.

　　將經營者的報酬與其績效掛鉤

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　所有者與經營者利益沖突的協調，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：(1)解聘，這是一種通過所有者約束經營者的辦法，所有者對經營者予以監督，如果經營者績效不佳，就解聘經營者。因此，選項B、C不是本題答案。(2)接收，這是一種通過市場約束經營者的辦法。(3)激勵，就是將經營者的報酬與其績效直接掛鉤，以使經營者自覺采取能夠提高所有者財富的措施。因此，選項D不是本題答案。強化內部人控制對經營者有利，對所有者不利，會激化矛盾，所以選項A是答案。(參見教材第8頁)

　　【該題針對“(2015年)利益沖突與協調”知識點進行考核】

　　6

　　企業集團經過多年的發展，已初步形成從原料供應、生產制造到物流服務上下游密切關聯的產業集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是(　)。

　　A.

　　集權型

　　B.

　　分權型

　　C.

　　自主型

　　D.

　　集權與分權相結合型

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　作為實體的企業，各所屬單位之間往往具有某種業務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰的企業，要求各所屬單位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制(題干中的企業集團是一個上下游密切關聯的產業集群，因此適合采用集權型)。企業意欲采用集權型財務管理體制，除了企業管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統(題干中的企業集團內部信息化管理基礎較好，符合采取集權型財務管理體制的條件)，所以本題正確答案為A。(參見教材第14頁)

　　【該題針對“(2015年)財務管理體制”知識點進行考核】

　　7

　　在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內容。其計算公式是(　)。

　　A.

　　實際產量下實際成本-實際產量下標準成本

　　B.

　　實際產量下標準成本-預算產量下實際成本

　　C.

　　實際產量下實際成本-預算產量下標準成本

　　D.

　　實際產量下實際成本-標準產量下的標準成本

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　成本差異的計算對象是實際產量，或者說是針對實際產量而言的，因此，只有A的表達式正確。(參見教材263頁)

　　【該題針對“(2015年)成本差異的計算及分析”知識點進行考核】

　　8

　　在交貨期內，如果存貨需求量增加或供應商交貨時間延遲，就可能發生缺貨。為此，企業應保持的最佳保險儲備量是(　)。

　　A.

　　使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量

　　B.

　　使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量

　　C.

　　使保險儲備的持有成本最低的存貨量

　　D.

　　使缺貨損失最低的存貨量

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　在交貨期內，如果發生需求量增大或交貨時間延誤，就會發生缺貨。為防止由此造成的損失，企業應有一定的保險儲備。企業應保持多少保險儲備最合適?這取決于存貨中斷的概率和存貨中斷的損失。較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本。因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。(參見教材226頁)

　　【該題針對“最優存貨量的確定”知識點進行考核】

　　9

　　下列各項中，能夠用于協調企業所有者與企業債權人矛盾的方法是(　)。

　　A.

　　解聘

　　B.

　　接收

　　C.

　　激勵

　　D.

　　停止借款

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　為協調所有者與債權人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ?1)限制性借債;(2)收回借款或停止借款。(參見教材9頁)

　　【該題針對“(2015年)利益沖突與協調”知識點進行考核】

　　10

　　在重大問題上采取集權方式統一處理，各所屬單位執行各項指令，他們只對生產經營活動具有較大的自主權，該種財務管理體制屬于(　)。

　　A.

　　集權型

　　B.

　　分權型

　　C.

　　集權與分權相結合型

　　D.

　　以上都不是

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　在集權與分權相結合型財務管理體制下，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大的自主權。(參見教材13頁)

　　【該題針對“(2015年)企業與企業財務管理”知識點進行考核】

　　11

　　下列各項中，屬于基本金融工具的是(　)。

　　A.

　　票據

　　B.

　　互換

　　C.

　　各種遠期合約

　　D.

　　資產支持證券

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具有貨幣、票據、債券、股票等;常見的衍生金融工具如各種遠期合約、互換、掉期、資產支持證券等。(參見教材第22頁)

　　【該題針對“(2015年)財務管理環境”知識點進行考核】

　　12

　　下列關于債券籌資特點的說法中，不正確的是(　)。

　　A.

　　與銀行借款相比，發行公司債券募集資金的使用限制條件多

　　B.

　　在預計市場利率持續上升的金融市場環境下，能夠鎖定資本成本

　　C.

　　相對于銀行借款來說，資本成本較高

　　D.

　　一次籌資數額大

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　與銀行借款相比，發行債券募集的資金在使用上具有相對靈活性和自主性。特別是發行債券所籌集的大額資金，能夠用于流動性較差的公司長期資產上，所以，與銀行借款相比，發行公司債券募集資金的使用限制條件少，選項A的說法不正確。(參見教材98頁)

　　【該題針對“(2015年)發行公司債券”知識點進行考核】

　　13

　　下列有關財務管理環節的說法中，錯誤的是(　)。

　　A.

　　確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等

　　B.

　　財務計劃是財務戰略的具體化，是財務預算的分解和落實

　　C.

　　財務控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種

　　D.

　　企業在財務管理的各個環節都必須全面落實內部控制規范體系的要求

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　財務預算是根據財務戰、財務計劃和各種預測信息，確定預算期內各種預算指標的過程。它是財務戰的具體化，是財務計劃的分解和落實，選項B的說法不正確。(參見教材11-12頁)

　　【該題針對“(2015年)財務管理環節”知識點進行考核】

　　14

　　企業下列吸收直接投資的出資方式中，風險較大的是(　)。

　　A.

　　以貨幣資產出資

　　B.

　　以工業產權出資

　　C.

　　以實物資產出資

　　D.

　　以土地使用權出資

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　以工業產權投資，實際上是把技術轉化為資本，使技術的價值固定化了，而技術具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失。(參見教材105-106頁)

　　【該題針對“(2015年)吸收直接投資”知識點進行考核】

　　15

　　下列各項中，對企業預算管理工作負總責的組織是(　)。

　　A.

　　財務部

　　B.

　　董事會

　　C.

　　監事會

　　D.

　　股東會

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　企業董事會或類似機構應當對企業預算的管理工作負總責。(參見教材第62頁)。

　　【該題針對“(2015年)預算管理的主要內容”知識點進行考核】

　　16

　　下列說法中，不正確的是(　)。

　　A.

　　如果企業產銷業務量穩定，則該企業可以較多地負擔固定的財務費用

　　B.

　　擁有大量固定資產的企業主要通過長期負債和發行股票融通資金

　　C.

　　穩健的管理當局偏好于選擇低負債比例的資本結構

　　D.

　　當國家執行緊縮的貨幣政策時，市場利率較低，企業債務資金成本降低

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　貨幣金融政策影響資本供給，從而影響利率水平的變動，當國家執行緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業債務資金成本增大，所以選項D不正確。(參見教材142頁)

　　【該題針對“(2015年)資本結構”知識點進行考核】

　　17

　　財務管理的具體內容包括五部分，分別是投資管理、籌資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理。下列關于財務管理具體內容的表述中，不正確的是(　)。

　　A.

　　財務管理的五部分內容是相互聯系、相互制約的

　　B.

　　籌資是基礎

　　C.

　　收入與分配管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程

　　D.

　　收入與分配管理影響著籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程。(參見教材3-4頁)

　　【該題針對“(2015年)企業與企業財務管理”知識點進行考核】

　　18

　　下列關于發放股票股利的表述中，不正確的是(　)。

　　A.

　　不會導致公司現金流出

　　B.

　　會增加公司流通在外的股票數量

　　C.

　　會改變公司股東權益的內部結構

　　D.

　　會對公司股東權益總額產生影響

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　發放股票股利對公司來說，并沒有現金流出企業，也不會導致公司的財產減少，而只是將公司的未分配利潤轉化為股本和資本公積。但股票股利會增加流通在外的股票數量，同時降低股票的每股價值。它不改變公司股東權益總額，但會改變股東權益的構成。(參見教材308頁)

　　【該題針對“(2015年)股利支付形式與程序”知識點進行考核】

　　19

　　下列凈利潤分配事項中，根據相關法律法規和制度，應當最后進行的是(　)。

　　A.

　　向股東分配股利

　　B.

　　提取任意公積金

　　C.

　　提取法定公積金

　　D.

　　彌補以前年度虧損

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　根據教材凈利潤的分配順序，最后是“向股東(投資者)分配股利(利潤)”。(參見教材287頁)

　　【該題針對“(2015年)收入與分配管理的主要內容”知識點進行考核】

　　20

　　根據經濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導致經濟訂貨批量提高的是(　)。

　　A.

　　每期對存貨的總需求降低

　　B.

　　每次訂貨費用降低

　　C.

　　每期單位存貨儲存費率降低

　　D.

　　存貨的采購單價降低

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　經濟訂貨批量EOQ=(2×每期對存貨的總需求×每次訂貨費用/每期單位存貨儲存費率)1/2，根據公式可知，每期單位存貨儲存費率與經濟訂貨批量是反向變動的,所以本題正確答案為C。(參見教材223頁)

　　【該題針對“最優存貨量的確定”知識點進行考核】

　　21

　　股份有限公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內，以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權，這種股權激勵模式是(　)。

　　A.

　　股票期權模式

　　B.

　　限制性股票模式

　　C.

　　股票增值權模式

　　D.

　　業績股票激勵模式

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　股票期權是指股份公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權。(參見教材313頁)

　　【該題針對“(2015年)股權激勵”知識點進行考核】

　　22

　　下列各項財務指標中，能夠綜合反映企業成長性和投資風險的是(　)。

　　A.

　　市盈率

　　B.

　　每股收益

　　C.

　　銷售凈利率

　　D.

　　每股凈資產

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　一方面，市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高;反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明獲得一定預期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風險越大;市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以本題的正確答案為A。(參見教材第344頁)

　　【該題針對“(2015年)上市公司特殊財務分析指標”知識點進行考核】

　　23

　　下列各項中，屬于變動成本的是(　)。

　　A.

　　職工培訓費用

　　B.

　　管理人員基本薪酬

　　C.

　　新產品研究開發費用

　　D.

　　按銷售額提成的銷售人員傭金

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　變動成本是指在特定的業務量范圍內，其總額會隨業務量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產量計提的固定設備折舊等都是和單位產品的生產直接聯系的，其總額會隨著產量的增減成正比例的增減，所以本題的正確答案為D。(參見教材第55頁)

　　【該題針對“(2015年)成本性態”知識點進行考核】

　　24

　　為反映現時資本成本水平，計算平均資本成本最適宜采用的價值權數是(　)。

　　A.

　　賬面價值權數

　　B.

　　目標價值權數

　　C.

　　市場價值權數

　　D.

　　歷史價值權數

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　市場價值權數以各項個別資本的現行市價為基礎來計算資本權數，確定各類資本占總資本的比重。其優點是能夠反映現時的資本成本水平，有利于進行資本結構決策。(參見教材133頁)

　　【該題針對“(2015年)資本成本”知識點進行考核】

　　25

　　已知某投資項目的原始投資額現值為100萬元，凈現值為25萬元，則該項目的現值指數為(　)。

　　A.

　　0.25

　　B.

　　0.75

　　C.

　　1.05

　　D.

　　1.25

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　現值指數=未來現金凈流量現值/原始投資額現值=1+凈現值/原始投資額現值=1+25/100=1.25。(參見教材157頁)

　　【該題針對“(2015年)凈現值”知識點進行考核】

　　二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)

　　26

　　直接籌資是企業直接與資金供應者協商融通資金的籌資活動。下列各項中，屬于直接籌資主要方式的有(　)。

　　A.

　　發行債券

　　B.

　　吸收直接投資

　　C.

　　融資租賃

　　D.

　　發行股票

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：

　　直接籌資方式主要有發行債券、發行股票、吸收直接投資等。融資租賃屬于間接籌資方式。(參見教材第90頁)

　　【該題針對“(2015年)籌資管理的主要內容”知識點進行考核】

　　27

　　企業預算最主要的兩大特征為(　)。

　　A.

　　數量化

　　B.

　　表格化

　　C.

　　可伸縮性

　　D.

　　可執行性

　　參考答案：A,D

　　參考解析：

　　預算具有如下兩個特征：首先，編制預算的目的是促成企業以最經濟有效的方式實現預定目標，因此，預算必須與企業的戰或目標保持一致;其次，預算作為一種數量化的詳細計劃，它是對未來活動的細致、周密安排，是未來經營活動的依據，數量化和可執行性是預算最主要的特征。所以本題正確答案為A、D。(參見教材60頁)

　　【該題針對“(2015年)預算管理的主要內容”知識點進行考核】

　　28

　　運用成本模型確定企業最佳現金持有量時，現金持有量與持有成本之間的關系表現為(　)。

　　A.

　　現金持有量越小，總成本越大

　　B.

　　現金持有量越大，機會成本越大

　　C.

　　現金持有量越小，短缺成本越大

　　D.

　　現金持有量越大，管理總成本越大

　　參考答案：B,C

　　參考解析：

　　成本模型考慮的現金持有成本包括機會成本、管理成本和短缺成本。一般認為管理成本是一種固定成本，在一定范圍內和現金持有量之間沒有明顯的比例關系。因此選項D的說法不正確。由成本分析模型可知，如果減少現金持有量，則增加短缺成本;如果增加現金持有量，則增加機會成本。因此選項B、C的說法正確，選項A的說法不正確。(參見教材第195-196頁)

　　【該題針對“(2015年)目標現金余額的確定”知識點進行考核】

　　29

　　下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有(　)。

　　A.

　　通貨膨脹

　　B.

　　籌資規模

　　C.

　　經營風險

　　D.

　　資本市場效率

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：

　　影響資本成本的因素：(1)總體經濟環境?？傮w經濟環境狀況表現在國民經濟發展水平，以及預期的通貨膨脹等方面。所以選項A是答案。(2)資本市場條件。資本市場效率表現為證券的市場流動性。所以選項D是答案。(3)企業經營狀況和融資狀況。如果企業經營風險高，財務風險大，則企業總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率高，企業籌資的資本成本相應就大，所以選項C是答案。(4)企業對籌資規模和時限的需求。所以選項B是答案。(參見教材第129-130頁)

　　【該題針對“(2015年)資本成本”知識點進行考核】

　　30

　　證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有(　)。

　　A.

　　研發失敗風險

　　B.

　　生產事故風險

　　C.

　　通貨膨脹風險

　　D.

　　利率變動風險

　　參考答案：A,B

　　參考解析：

　　可分散風險是特定企業或特定行業所持有的，與政治、經濟和其他影響所有資產的市場因素無關。(參見教材46頁)

　　【該題針對“(2015年)證券資產組合的風險與收益”知識點進行考核】

　　31

　　下列有關貨幣市場的表述中，錯誤的有(　)。

　　A.

　　交易的金融工具有較強的流動性

　　B.

　　交易金融工具的價格平穩、風險較小

　　C.

　　其主要功能是實現長期資本融通

　　D.

　　資本借貸量大

　　參考答案：C,D

　　參考解析：

　　貨幣市場的主要功能是調節短期資金融通，資本借貸量大是資本市場的特點。(參見教材23頁)

　　【該題針對“(2015年)財務管理環境”知識點進行考核】

　　32

　　在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導致本期財務杠桿系數降低的有(　)。

　　A.

　　提高基期息稅前利潤

　　B.

　　增加基期的負債資金

　　C.

　　減少基期的負債資金

　　D.

　　降低基期的變動成本

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析：

　　財務杠桿系數(DFL)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-基期利息)=1/(1-基期利息/基期息稅前利潤)，從這個公式可以看出，減少基期利息和提高基期息稅前利潤都可以降低財務杠桿系數，而減少基期的負債資金可以減少基期的利息，降低基期的變動成本可以提高基期息稅前利潤，所以選項A、C、D都是答案。(參見教材137頁)

　　【該題針對“(2015年)杠桿效應”知識點進行考核】

　　33

　　下列關于成本的說法中，不正確的有(　)。

　　A.

　　固定成本是指不直接受業務量變動的影響而保持固定不變的成本

　　B.

　　按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

　　C.

　　延期變動成本通常有一個初始的固定基數，在此基數內與業務量的變化無關，在此基數之上的其余部分，則隨著業務量的增加成正比例增加

　　D.

　　遞減曲線成本是遞減的

　　參考答案：A,C,D

　　固定成本是指其總額在一定時期及一定業務量范圍內，不直接受業務量變動的影響而保持固定不變的成本。所以，選項A的說法不正確。酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術轉讓費等。所以，選項B的說法正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數，在此基數內與業務量的變化無關，在此基數之上的其余部分，則隨著業務量的增加成正比例增加。延期變動成本在一定的業務量范圍內有一個固定不變的基數，當業務量增長超出了這個范圍，它就與業務量的增長成正比例變動。所以，選項C的說法不正確。遞減曲線成本先增加后減少，所以，選項D的說法不正確。(參見教材54-57頁)

　　【該題針對“(2015年)成本性態”知識點進行考核】

　　34

　　下列有關風險對策的說法中，不正確的有(　)。

　　A.

　　拒絕與不守信用的廠商業務往來屬于減少風險

　　B.

　　采用多領域、多地域、多項目、多品種的投資屬于轉移風險

　　C.

　　采取合資、聯營、聯合開發等措施屬于接受風險

　　D.

　　有計劃地計提資產減值準備屬于規避風險

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：

　　規避風險指的是當風險所造成的損失不能由該資產可能獲得的利潤予以抵消時，放棄該資產。規避風險的核心意思是“放棄”，因此，拒絕與不守信用的廠商業務往來屬于規避風險，即選項A的說法不正確。減少風險主要有兩方面意思：一是控制風險因素，減少風險的發生;二是控制風險發生的頻率和降低風險損害程度。減少風險的核心意思是“減少”，采用多領域、多地域、多項目、多品種的投資可以分散風險，即降低風險，所以，屬于減少風險，選項B的說法不正確。轉移風險是指企業以一定代價，采取某種方式，將風險損失轉嫁給他人承擔。轉移風險的核心意思是“轉嫁”，采取合資、聯營、聯合開發等措施可以實現風險共擔，因此，屬于轉移風險，選項C的說法不正確。接受風險指的是風險由企業自己承受，有計劃地計提資產減值準備屬于接受風險。選項D的說法不正確。(參見教材43-44頁)

　　【該題針對“(2015年)資產的風險及其衡量”知識點進行考核】

　　35

　　根據資本資產定價模型，下列關于β系數的說法中，不正確的有(　)。

　　A.

　　β值恒大于0

　　B.

　　市場組合的β值恒等于1

　　C.

　　β系數為零表示無系統風險

　　D.

　　β系數既能衡量系統風險也能衡量非系統風險

　　參考答案：A,D

　　參考解析：

　　βi=第i項資產的收益率與市場組合收益率的相關系數×該項資產收益率的標準差/市場組合收益率的標準差，由于相關系數可能是負數，所以，選項A錯誤。β系數反映系統風險的大小，所以選項D錯誤。(參見教材47頁)

　　【該題針對“(2015年)證券資產組合的風險與收益”知識點進行考核】

　　|三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)

　　36

　　對于附有回售條款的可轉換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內連續低于轉股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發行人，將有利于保護自身的利益。(　)

　　參考答案：對

　　參考解析：

　　回售條款是指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發債公司的條件規定?；厥垡话惆l生在公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。(參見教材119頁)

　　【該題針對“(2015年)可轉換債券”知識點進行考核】

　　37

　　編制預計財務報表的正確程序是先編制預計資產負債表，然后再編制預計利潤表。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　預計資產負債表的編制需要以預計利潤表中的數據作為基礎，所以應先編制預計利潤表后編制預計資產負債表。(參見教材79-80頁)

　　【該題針對“(2015年)財務預算的編制”知識點進行考核】

　　38

　　吸收直接投資的資本成本相對于股票籌資來說較低。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　相對于股票籌資來說，吸收直接投資的資本成本較高。當企業經營較好、盈利較多時，投資者往往要求將大部分盈余作為紅利分配，因為向投資者支付的報酬是按其出資數額和企業實現利潤的比率來計算的。(參見教材107頁)

　　【該題針對“(2015年)吸收直接投資”知識點進行考核】

　　39

　　當公司的股票價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券賣回給發行公司。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　當公司的股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券賣回給發行公司。(參見教材119頁)

　　【該題針對“(2015年)可轉換債券”知識點進行考核】

　　40

　　在有關資金時間價值指標的計算過程中，普通年金現值與普通年金終值是互為逆運算的關系。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　普通年金現值和年資本回收額互為逆運算;普通年金終值和年償債基金互為逆運算。(參見教材33頁)

　　【該題針對“(2015年)終值和現值的計算”知識點進行考核】

　　41

　　剩余股利政策一般適用于成長期的公司。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　剩余股利政策不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司的初創階段。(參見教材303頁)

　　【該題針對“(2015年)股利政策與企業價值”知識點進行考核】

　　42

　　某人于2013年年初向銀行貸款10萬元，年利率為5%，按年復利計息，貸款期限為5年，要求計算每年年末等額償還的金額，這屬于償債基金計算問題。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　本題是已知普通年金現值，求年金，屬于年資本回收額計算問題，不屬于償債基金計算問題。如果是已知普通年金終值，求年金，則屬于償債基金計算問題。(參見教材第33頁)

　　【該題針對“(2015年)貨幣時間價值”知識點進行考核】

　　43

　　可轉換債券的持有人具有在未來按一定的價格購買普通股股票的權利，因此可轉換債券具有買入期權的性質。(　)

　　參考答案：對

　　參考解析：

　　可轉換債券給予了債券持有者未來的選擇權，在事先約定的期限內，投資者可以選擇將債券轉換為普通股票。也可以放棄轉換權利，持有至債券到期還本付息。由于可轉換債券持有人具有在未來按一定的價格購買股票的權利，因此可轉換債券實質上是一種未來的買入期權。(參見教材117頁)

　　【該題針對“(2015年)可轉換債券”知識點進行考核】

　　44

　　根據基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點越低，盈利區越小、虧損區越大。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　根據基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點越低，盈利區越大，虧損區越小。(參見教材第246頁)

　　【該題針對“(2015年)單一產品量本利分析”知識點進行考核】

　　45

　　作業成本法下間接成本的分配路徑是作業—資源—產品。(　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　根據作業成本計算法“作業耗用資源，產品耗用作業”的基本指導思想，產品成本計算過程可以分為兩個階段：第一階段，識別作業，根據作業消耗資源的方式，將作業執行中耗費的資源分派(追溯和間接分配)到作業，計算作業的成本。第二階段，根據產品所消耗的成本動因，將第一階段計算的作業成本分派(追溯和間接分配)到各有關成本對象。因此，作業成本法下間接成本的分配路徑是資源—作業—產品。(參見教材270頁)

　　【該題針對“(2015年)作業成本管理”知識點進行考核】

　　四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容.必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

　　46

　　B公司現金收支狀況比較穩定，預計全年(按360天計算)需要現金250000元，現金與有價證券的交易成本為每次500元，有價證券的年利率為10%。

　　要求：

　　(1)計算最佳現金持有量;

　　(2)計算最佳現金持有量下的全年現金管理總成本、全年現金交易成本和全年現金持有機會成本;

　　(3)計算最佳現金持有量下的全年有價證券交易次數和有價證券交易間隔期。

　　參考解析：

　　(1)最佳現金持有量(Q)=(2×250000×500/10%)1/2=50000(元)

　　(2)最佳現金持有量下的全年現金管理總成本(TC)=(2×250000×500×10%)1/2=5000(元)

　　全年現金交易成本=250000÷50000×500=2500(元)

　　全年現金持有機會成本=(50000÷2)×10%=2500(元)

　　(3)最佳現金持有量下的全年有價證券交易次數=250000÷50000=5(次)

　　有價證券交易間隔期=360/5=72(天)

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)目標現金余額的確定”知識點進行考核】

　　47

　　斯達公司是一家上市公司，所得稅稅率為25%。2009年年末公司總股份為5億股，當年實現凈收益為2億元，公司計劃投資一條新生產線，總投資額為6億元，經過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：

　　方案一：發行可轉換公司債券6億元，每張面值100元，發行價格為120元/張，規定的轉換比率為8，債券期限為5年，年利率為4%，可轉換日為自該可轉換公司債券發行結束之日(2010年1月1日)起滿1年后的第一個交易日(2011年1月1日)。

　　方案二：發行一般公司債券6億元，每張面值100元，發行價格為80元/張，債券期限為5年，年利率為6%。

　　要求：

　　(1)根據方案一，計算可轉換債券的轉換價格;

　　(2)計算與方案二相比，方案一2010年節約的利息(為簡化考慮，假設發行費用可以忽略);

　　(3)預計在轉換期公司市盈率(每股市價/每股收益)將維持在25倍的水平(以2010年的每股收益計算)。如果斯達公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現轉股，那么斯達公司2010年的凈收益及其增長率至少應達到多少?

　　(4)如果轉換期內公司股價處于惡化性的低位，回答斯達公司將面臨何種風險?

　　(5)如果可轉換債券發行后，公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，回答斯達公司將面臨何種風險?

　　參考解析：

　　(1)轉換價格=債券面值/轉換比率

　　=100/8=12.5(元)

　　(2)可轉換債券總面值

　　=6×10000/120×100=50000(萬元)

　　2010年利息=50000×4%=2000(萬元)

　　一般債券總面值=6×10000/80×100=75000(萬元)

　　一般債券2010年利息=75000×6%=4500(萬元)

　　與方案二相比，方案一2010年節約的利息=4500-2000=2500(萬元)

　　(3)要想實現轉股，轉換期的股價至少應該達到轉換價格12.5元，由于市盈率=每股市價/每股收益，所以，2010年的每股收益至少應該達到12.5/25=0.5(元)，凈利潤至少應該達到0.5×5=2.5(億元)，增長率至少應該達到(2.5-2)/2×100%=25%。

　　(4)如果在轉換期內公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力。

　　(5)若可轉換債券發行后，公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內將債券回售給發行公司，加大了公司的財務支付壓力。

　　【思路點撥】

　　(1) 可轉換債券總面值=6×10000/120×100=50000

　　這個式子中的“10000”是為了將“億元”轉換為“萬元”，也就是說，6(億元)=6×10000(萬元)。

　　(2)“預計在轉換期公司市盈率(每股市價/每股收益)將維持在25倍的水平”表示在已知或可以先求出市價的情況下，可以利用“每股收益=每股市價/25”來計算得到應該達到的每股收益，然后再乘以總股數就可以得到應該達到的凈收益，從而算出凈收益增長率。

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)可轉換債券”知識點進行考核】

　　48

　　已知：甲公司股票必要報酬率為12%，目前的股價為20元，預計未來兩年股利每年增長10%，預計第1年股利為1元/股，從第3年起轉為穩定增長，增長率為5%。乙公司2011年1月1日發行公司債券，每張面值1000元，票面利率8%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值償還，市場利率為6%。

　　要求：

　　(1)如果打算長期持有甲公司的股票，計算甲公司股票目前的價值，并判斷甲公司股票是否值得投資;

　　(2)如果按照目前的股價購買甲公司股票，并且打算長期持有，計算投資收益率(提示：介于10%和12%之間)，并判斷甲公司股票是否值得投資;

　　(3)如果2013年1月1日以1050元的價格購入乙公司債券，并持有至到期，計算債券投資的收益率，并判斷乙公司債券是否值得購買;

　　(4)計算乙公司債券在2012年1月1日的價值;如果2012年1月1日的債券價格為1100元，判斷是否值得購買。

　　已知：

　　(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118

　　(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513

　　(P/A，6%，3)=2.6730，(P/A，7%，3)=2.6243，(P/F，6%，3)=0.8396

　　(P/F，7%，3)=0.8163，(P/A，6%，4)=3.4651，(P/F，6%，4)=0.7921

　　參考解析：

　　(1)甲公司股票價值

　　=1×(P/F，12%，1)+1×(1+10%)×(P/F，12%，2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F，12%，2)

　　=1×0.8929+1×(1+10%)×0.7972+1×(1+10%)×(1+5%)/(12%-5%)×0.7972

　　=14.92(元)

　　由于甲公司股票的價值低于目前的股價，所以，不值得投資。

　　(2)假設投資收益率為r，則：

　　1×(P/F，r，1)+1×(1+10%)×(P/F，r，2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(r-5%)×(P/F，r，2)=20

　　當r=10%時：

　　1×(P/F，10%，1)+1×(1+10%)×(P/F，10%，2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F，10%，2)

　　=1×0.9091+1×(1+10%)×0.8264+1×(1+10%)×(1+5%)/(10%-5%)×0.8264

　　=20.91

　　當r=12%時：

　　1×(P/F，12%，1)+1×(1+10%)×(P/F，12%，2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F，12%，2)

　　=1×0.8929+1×(1+10%)×0.7972+1×(1+10%)×(1+5%)/(12%-5%)×0.7972

　　=14.92

　　所以，有(20.91-20)/(20.91-14.92)=(10%-r)/(10%-12%)

　　解得：r=10.30%

　　由于甲公司股票的投資收益率低于必要報酬率，所以，不值得投資。

　　(3)假設債券投資的收益率為s，則：

　　1050=1000×8%×(P/A，s，3)+1000×(P/F，s，3)

　　即1050=80×(P/A，s，3)+1000×(P/F，s，3)

　　當s=6%時

　　80×(P/A，6%，3)+1000×(P/F，6%，3)=80×2.6730+1000×0.8396=1053.44

　　當s=7%時

　　80×(P/A，7%，3)+1000×(P/F，7%，3)=80×2.6243+1000×0.8163=1026.24

　　所以有：(1053.44-1050)/(1053.44-1026.24)=(6%-s)/(6%-7%)

　　解得：s=6.13%

　　由于乙公司債券的投資收益率高于必要報酬率(即市場利率)，所以，值得購買。

　　(4)債券價值

　　=80×(P/A，6%，4)+1000×(P/F，6%，4)

　　=80×3.4651+1000×0.7921

　　=1069.31(元)

　　由于債券價格高于價值，所以，不值得購買。

　　【答案解析】

　　【該題針對“債券投資”知識點進行考核】

　　49

　　甲、乙兩種產品2013年1月份的有關成本資料如下表所示：

　　單位：元 產品名稱 產量(件) 直接材料單位產品成本 直接人工單位產品成本

　　甲 100 50 40

　　乙 200 80 30

　　(2)每月制造費用(作業成本)總額為50000元，相關的作業有4個，有關資料如下表所示： 作業名稱 成本動因 作業成本(元) 甲耗用作業量 乙耗用作業量

　　質量檢驗 檢驗次數 4000 5 15

　　訂單處理 生產訂單份數 4000 30 10

　　機器運行 機器小時數 40000 200 800

　　設備調整準備 調整準備次數 2000 6 4

　　要求：

　　(1)計算作業成本法下兩種產品的制造費用; 作業名稱 質量檢驗 訂單處理 機器運行 設備調整準備 合計

　　作業成本(元)

　　作業動因

　　分配率

　　甲產品分配的制造費用

　　乙產品分配的制造費用

　　(2)用作業成本法計算甲、乙兩種產品的單位成本。

　　參考解析：

　　(1) 作業名稱 質量檢驗 訂單處理 機器運行 設備調整準備 合計

　　作業成本(元) 4000 4000 40000 2000 50000

　　作業動因 20 40 1000 10

　　分配率 200 100 40 200

　　甲產品分配的制造費用 1000 3000 8000 1200 13200

　　乙產品分配的制造費用 3000 1000 32000 800 36800

　　(2)甲產品單位作業成本=13200/100=132(元/件)

　　甲產品單位成本=50+40+132=222(元/件)

　　乙產品單位作業成本=36800/200=184(元/件)

　　乙產品單位成本=80+30+184=294(元/件)

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)作業成本管理”知識點進行考核】

　　五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

　　50

　　己公司現有生產線已滿負荷運轉，鑒于其產品在市場上供不應求，公司準備購置一條生產線，公司及生產線的相關資料如下：

　　資料一：己公司生產線的購置有兩個方案可供選擇：

　　A方案生產線的購買成本為7200萬元，預計使用6年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%。生產線投產時需要投入營運資金1200萬元，以滿足日常經營活動需要，生產線運營期滿時墊支的營運資金全部收回。生產線投入使用后，預計每年新增銷售收入11880萬元，每年新增付現成本8800萬元，假定生產線購入后可立即投入使用。

　　B方案生產線的購買成本為7200萬元，預計使用8年，當設定貼現率為12%時，凈現值為3228.94萬元。

　　資料二：己公司適用的企業所得稅稅率為25%，不考慮其他相關稅金，公司要求的最低投資報酬率為12%，部分時間價值系數如下表所示：

　　貨幣時間價值系數表

　　年度(n) 1 2 3 4 5 6 7 8

　　(P/F，12%，n) 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039

　　(P/A，12%，n) 0.8929 1.6901 2.4018 3.0373 3.6048 4.1114 4.5638 4.9676

　　資料三：己公司目前資本結構(按市場價值計算)為：總資本40000萬元，其中債務資本16000萬元(市場價值等于其賬面價值，平均年利率為8%)，普通股股本24000萬元(市價6元/股，4000萬股)。公司今年的每股股利(D0)為0.3元，預計股利年增長率為10%，且未來股利政策保持不變。

　　資料四：己公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇：方案一為全部增發普通股，增發價格為6元/股。方案二為全部發行債券，債券年利率為10%，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設不考慮籌資過程中發生的籌資費用。己公司預期的年息稅前利潤為4500萬元。

　　要求：

　　(1)根據資料一和資料二，計算A方案的下列指標：①投資期現金凈流量;②年折舊額;③生產線投入使用后第1-5年每年的營業現金凈流量;④生產線投入使用后第6年的現金凈流量;⑤凈現值。

　　(2)分別計算A.B方案的年金凈流量，據以判斷己公司應選擇哪個方案，并說明理由。

　　(3)根據資料二、資料三和資料四：①計算方案一和方案二的每股收益無差別點(以息稅前利潤表示);②計算每股收益無差別點的每股收益;③運用每股收益分析法判斷己公司應選擇哪一種籌資方案，并說明理由。

　　(4)假定己公司按方案二進行籌資，根據資料二、資料三和資料四計算：①己公司普通股的資本成本;②籌資后己公司的加權平均資本成本。

　　參考解析：

　　(1)①投資期現金凈流量NCF0=-(7200+1200)=-8400(萬元)

　?、谀暾叟f額=7200×(1-10%)/6=1080(萬元)

　?、凵a線投入使用后第1-5年每年的營業現金凈流量

　　NCF1-5=(11880-8800)×(1-25%)+1080×25%=2580(萬元)

　?、苌a線投入使用后第6年的現金凈流量NCF6=2580+1200+7200×10%=4500(萬元)

　?、輧衄F值

　　=-8400+2580×(P/A，12%，5)+4500×(P/F，12%，6)

　　=-8400+2580×3.6048+4500×0.5066

　　=3180.08(萬元)

　　(2)A方案的年金凈流量=3180.08/(P/A，12%，6)=3180.08/4.1114=773.48(萬元)

　　B方案的年金凈流量=3228.94/(P/A，12%，8)=3228.94/4.9676=650(萬元)

　　由于A方案的年金凈流量大于B方案的年金凈流量，因此己公司應選擇A方案。

　　(3)①(EBIT-16000×8%)×(1-25%)/(4000+7200/6)=(EBIT-16000×8%-7200×10%)×(1-25%)/4000

　　(EBIT-1280)/5200=(EBIT-2000)/4000

　　解得：每股收益無差別點息稅前利潤EBIT=4400(萬元)

　?、诿抗墒找鏌o差別點的每股收益=(4400-1280)×(1-25%)/5200=0.45(元/股)

　?、奂汗绢A期的年息稅前利潤4500萬元大于兩方案每股收益無差別點息稅前利潤4400萬元，此時采用債務籌資方案的每股收益更高，所以選擇方案二。

　　(4)①普通股的資本成本=0.3×(1+10%)/6+10%=15.5%

　?、诨I資后總資本=40000+7200=47200(萬元)

　　籌資后加權平均資本成本

　　=8%×(1-25%)×(16000/47200)+10%×(1-25%)×(7200/47200)+15.5%×(24000/47200)=11.06%

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)年金凈流量,(2015年)凈現值”知識點進行考核】

　　51

　　戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經營業績，確定股利分配方案，公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：

　　資料一：戊公司資產負債表簡表如下表所示：

　　戊公司資產負債表簡表(2012年12月31日)

　　單位：萬元

　　資產 年末金額 負債和股東權益 年末余額

　　貨幣資金 4000 流動負債合計 20000

　　應收賬款 12000 非流動負債合計 40000

　　存貨 14000 負債合計 60000

　　流動資產合計 30000 股東權益合計 40000

　　非流動資產合計 70000

　　資產總計 100000 負債和股東權益總計 100000

　　資料二：戊公司及行業標桿企業部分財務指標如下表所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數時使用年末數代替);

　　戊公司及行業標桿企業部分財務指標(2012年)

　　項目 戊公司 行業標桿企業

　　流動比率 (A) 2

　　速動比率 (B) 1

　　資產負債率 * 50%

　　銷售凈利率 * (F)

　　總資產周轉率(次) * 1.3

　　總資產凈利率 (C) 13%

　　權益乘數 (D) (G)

　　凈資產收益率 (E) (H)

　　注：表中“*”表示省略的數據。

　　資料三：戊公司2012年銷售收入為146977萬元。凈利潤為9480萬元。2013年投資計劃需要資金15600萬元。公司的目標資產負債率為60%，公司一直采用剩余股利政策。

　　要求：

　　(1)確定表中英文字母代表的數值(不需要列示計算過程)。

　　(2)計算戊公司2012年凈資產收益率與行業標桿企業的差異，并使用因素分析法依次測算總資產凈利率和權益乘數變動對凈資產收益率差異的影響。

　　(3)計算戊公司2012年度可以發放的現金股利金額。

　　參考解析：

　　(1)戊公司及行業標桿企業部分財務指標(2012年) 項目 戊公司 行業標桿企業

　　流動比率 (1.5) 2

　　速動比率 (0.8) 1

　　資產負債率 * 50%

　　銷售凈利率 * (10%)

　　總資產周轉率(次) * 1.3

　　總資產凈利率 (9.48%) 13%

　　權益乘數 (2.5) (2)

　　凈資產收益率 (23.7%) (26%)

　　流動比率A=30000/20000=1.5

　　速動比率B=(30000-14000)/20000=0.8

　　總資產凈利率C=9480/100000×100%=9.48%

　　權益乘數D=100000/40000=2.5

　　凈資產收益率E=9.48%×2.5=23.7%

　　F=總資產凈利率/總資產周轉率=13%/1.3=10%

　　G=1/(1-50%)=2

　　H=13%×2=26%

　　(2)戊公司2012年凈資產收益率與行業標桿企業的差異=23.7%-26%=-2.3%

　　行業凈資產收益率=13%×2=26%

　　總資產凈利率的不同引起的差額=(9.48%-13%)×2=-7.04%

　　權益乘數的不同引起的差額=9.48%×(2.5-2)=4.74%

　　總體差異=-7.04%+4.74%=-2.3%

　　(3)需要的權益資金=15600×40%=6240(萬元)

　　可以分配的股利=9480-6240=3240(萬元)

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)盈利能力分析,(2015年)償債能力分析”知識點進行考核】